AngeListは今年の初め、ベンチャーファンドの世界に「ローリングファンド」と呼ばれる新しい種類の資金調達を導入した。これは、ファンドマネージャーが四半期ごとのサブスクリプションベースで資本を受け入れることを可能にするもので、自動更新または自動的にロールインします。ベンチャーファンドをサブスクリプションベースの商品とサービスにするという彼らのユニークなアイデアこそが、ローリングファンドをベンチャーファンド市場で際立たせているのです。
ローリングファンドについて
ローリングファンドは、短期間でファンド全体の資金を調達し、ファンドマネージャーはこの間に追加資金を調達することができず、ファンドは2～4年間固定されてしまうビッグバン資金調達のような慣行に対するソリューションを提供しています。
一般的なパートナーは、リミテッドパートナーがビジネスを実行しているに参加していないと限られた責任を持っているのに対し、ビジネスを実行するものです。彼らはリミテッドパートナーに受託者責任を持っているため、多くの場合、リミテッドパートナーは、ベンチャーファンドを調達し、管理し、投資の意思決定を設定し、投資先企業の出口を支援しています。
また、ファンドマネージャーは、ファンドの規模を継続的に拡大することができるため、二度と別のファンドを調達する必要がありません。これにより、従来のベンチャーファンドのような制限的な性質を防ぎ、ファンドマネージャーに柔軟性を与えることができます。
ローリングファンドはどのようにしてファンドマネージャーを助けるのか？
ローリングファンドは、経験豊富なファンドマネージャーと新興ファンドマネージャーの両方の関心に応えるようにキュレーションされています。新興ファンドマネージャーは総資本のごく一部を調達することで投資を容易にしていますが、経験豊富なファンドマネージャーは継続的な新規資本のコミットを受け入れることができ、投資のための資本フローが増加しているため、いくつかの素晴らしい新興企業に投資することができます。
ファンドの性質上、常に上昇し続け、総資本は常に増加し続ける。ローリングファンドの「手軽さ」と「親しみやすさ」は、より多くの資金を生み出すことを保証し、新興ファンドの運用者は資金調達に悩む必要がないため、自分たちが持っているものに集中して、より価値のある企業に投資することができます。
締めくくり
サブスクリプションベースのサービスが様々な分野で大きく成長している中、ベンチャーファンドの世界でこの種のサービスが導入されるとはほとんど考えていませんでした。しかし、「ローリング・ファンド」という形でそれが導入された今、ファンドマネージャーは自分たちの利益のためにそれを受け入れたいと思うだろう。このモデルは、四半期ごとに投資するLPを説得するのに十分なリソースとリターンを持っているファンドマネージャーにとって最も有益なものです。
LPはファンドが終了するまでの間は、ファンドを継続する義務がないため、これにはコストがかかることになります。それにもかかわらず、ローリングファンドは現代の新興ベンチャー経営者のニーズに対応しているようであり、経験豊富なベンチャー経営者の関心も多少は満たしており、ローリングファンドの背後にあるアイデアの利点を示している。
