株式感謝権で従業員に報いる方法

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7月 1, 2020

従業員持株インセンティブプランは、新興企業や中小企業にとっても、従業員の報酬、調整、維持のために非常に有用なツールです。

人気があり、より広く知られている従業員のストックオプション制度（ESOS）とは別に、株式感謝権（SAR）は、組織の全体的な価値を高めるために従業員のモチベーションを高めたり、上場の目標に向かって舵を切ったりするための「株式連動型」インセンティブのもう一つの形態です。

既存の株式を希薄化させる株式を手放したくない会社のために、SARsは、会社の実際の株式を与える結果にはなりませんが、その代わりに、行使時に従業員に現金のボーナスの支払いの形をとります。一部の従業員にとっては、株式を保有するよりも、会社の株式価値に応じて現金を受け取る方が魅力的な場合もあります。

以下に、従業員のためのSARsプランを導入する前に知っておくべきことをいくつかご紹介します。

1. 従業員は、株式の評価額に相当する現金（または株式）を受け取ることができます。

会社は、従業員に、将来のある一定の時期に、一定の株式数に応じた価値の上昇分に相当する現金を受け取る権利を提供します。このように、SARsは、実際に株式を譲渡したり発行したりすることなく、従業員に株式所有の経済的利益のみを提供します。また、従業員には、議決権、配当権、情報提供権、その他株主に帰属する権利や義務が発生しないことを意味します。

株式増額の現金価値は、募集・付与日における会社の株価と、本新株予約権の権利確定日における会社の株価との差額である。 SARsプランの細則によっては、従業員は株式、現金、またはその両方を受け取ることができます。

分かりやすくするために、例を挙げて概念を理解しましょう。

ジョンは、2018年1月6日に雇用者であるABC Ltdから、SARが権利確定した際に20,000株の普通株式の価値の上昇分に相当する金額を得ることができるというSARのオファーを受けました。この株式の価値は、オファーの時点で1株2.00米ドルです。権利確定期間は募集日から2年間で、本新株予約権の有効期限は本新株予約権が確定した日から1年後となります。

本新株予約権は2020年2月6日に権利が確定します。同日、ジョンは20,000株すべてのSARを行使することを選択します。 2.6.2020年2月6日に1株あたり5.00米ドルで評価された場合、トーマスは60,000米ドル＝20,000株×3.00米ドル（5.00米ドル-2.00米ドル）の現金給付を受けることになります。

2. ESOS と同様に、株式感謝権にも権利確定期間があり、期限が切れる可能性があります。

本新株予約権の権利確定は、時間に基づくもの、業績に基づくもの、またはその両方とすることができる。純粋に時間に基づく権利化の場合は、付与通知書に記載された勤続年数を経過した時点で権利化されます。

権利が確定した後、従業員が規定の期間内に権利を行使しなかった場合、SARは失効し、従業員は何らの特典を受ける権利を失います。上記の例では、2020年2月6日から1年以内に権利確定したSARを行使しなかった場合、SARは失効します。

3. 従業員がSARsから受け取る利益は課税対象となります。

従業員がSARから受け取る現金給付は、雇用の行使に関連して受け取った「前提条件」とみなされ、したがって、給与所得を構成します。したがって、ESOSと同様に、従業員が受け取った現金給付は所得税の対象となります。また、従業員は、SARが確定した年の評価年度の所得税を計算する必要があります。そのため、会社は、従業員のフォームEAに、従業員が毎年SARから受け取る金額を記載しておく必要があります。

また、このような現金給付は、従業員が「金銭による報酬」を受け取ることになるため、従業員プロビデント基金（EPF）の対象となる可能性があります。

4. 非上場企業の株式は、その企業の純資産価値に基づいて評価される。

内国歳入庁の通達に基づき、証券取引所に上場していない会社の募集株式の時価は公表されていないため、１株当たりの時価は、会社の純資産額を普通株式数で除して算出しております。会社の純資産価値は、会社の監査済み財務諸表に基づき、総資産から負債の合計額を控除して算出されます。

会社が異なる種類の株式（例えば、優先株式と普通株式）を発行している場合、特に優先株式が会社の資産配分に優先する場合には、上記の計算式は適用されない場合があります。このような場合、上記の計算は、付された権利に基づく株式価値を正確に反映していない可能性があり、計算の前に各種新株予約権の詳細な検討が必要となる可能性があります。